如何最大化ETH质押收益？

以太坊的质押投资目前年收益率为4-5%，用户可以通过新发行的ETH（以太坊）获得奖励，帮助网络达成共识。

Staking 是以太坊生态系统的公共产品。 任何拥有一定数量 ETH 的用户都可以帮助保护网络并在此过程中获得奖励。

有几种方法可以抵押以太坊，从技术上讲，作为验证者抵押至少需要 32 个 ETH。 我们负责操作运行这些客户端所需的硬件。

按照今天的价格，它的最低价格接近十万美元。 不仅如此，它还需要专门的技术知识来设置和操作验证器节点。

然而，通过使用质押池和其他衍生金融中介机构，可以质押少于 32 ETH 并获得更高的收益。

质押池

质押池是一种协作方法，允许许多拥有少量 ETH 的人共同获得激活一组验证器密钥所需的 32 ETH。

它们被认为是在运行验证器节点的过程中提取存款的基础设施服务。

类似于云 IaaS 模型，质押池有一个后端基础设施，可以帮助创建新的验证器节点以太坊如何质押挖矿，以完全自动化的方式维护、备份和关闭，允许任何人在没有任何技术知识的情况下开始质押 ETH。

在质押池中，用户只需将 ETH 存入池中，然后让一群人操作验证节点以收取服务费。 该服务费可以通过多种方式分配，包括验证节点和 DAO。

作为回报，质押池服务发回代表我们在质押池中的质押份额的代币。

该代币完全由存入的 ETH 和质押池中累积的质押奖励按比例份额提供支持。 合并后的任何时候，我们的池代币都可以兑换成累积的 ETH。

权益池服务包括Lido Finance、Rocket Pool等。

Lido Finance 的 ETH 质押前端

例如，以太坊参与者可以在 Lido Finance 上抵押 ETH 并获得 stETH 作为回报，stETH 是一种可交易或借出的可转让流动性代币。 Lido ETH 质押者将获得 90% 的质押奖励，10% 将在运营商和 LDO 代币持有者管理的 DAO 矿池之间分配。 stETH 是一种重基代币，收益会立即反映在更高的交易量上。

这与 Rocket Pool 类似，以太坊质押者可以质押 ETH 并取回他们的 rETH。 rETH 也是如此。 通过质押 ETH 获得的质押奖励直接进入 ETH 质押者，收益反映在 rETH 代币的更高价格中。

然而，与 Lido 不同的是，Rocket Pool 需要至少 16 ETH 的股份，并且费用可变。 Rocket Pool 的运作更加去中心化。

质押 rETH 和 stETH 的抵押品

由于 rETH 和 stETH 是标准的 ERC-20 兼容代币以太坊如何质押挖矿，它们本身可以借出、借入或用作流动性池中的抵押品。 这些衍生品的金融化为这些质押池中的 ETH 质押者提供了有趣的方式，以从他们的质押服务中获取更多价值，或利用他们的 ETH 质押。

在 Aave 上借出 stETH

Aave（以太坊）stETH 市场

通过借入 ETH 来利用 stETH

我们可以将存入 Aave 的 stETH 作为抵押品，以它为抵押借入更多的 ETH，然后将这些 ETH 放回质押池中。

实现此目的的一种方法是自己手动完成，尽管这可能非常耗时。 另一种选择是使用像 DeFi Saver 这样的工具，它已经有一个内置的方法可以自动执行该过程，收取 0.25% 的服务费。

stETH-DeFi Saver 的 ETH 自动化

上面的杠杆策略是每1 ETH借出2 ETH，然后将这3 ETH质押给Lido获得3 stETH，然后存入Aave，再向Aave借2 ETH偿还闪贷。

上述策略的LTV为67%（3 stETH存款/2 ETH贷款），相对安全。 然而，其中存在风险。 例如，借贷利率可能上升，使借贷成本太接近抵押贷款收益率。 Lido 验证者可能会被削减，stETH 的价值可能会下降。

对于我们可以节省 gas 成本的该策略的代币化版本，Index Coop 的复合 ETH 指数 (icETH) 可以通过在 Set 上构建的杠杆代币基础设施自动执行此操作。 代币持有者保留对 ETH 的现货敞口，并将质押回报放大至 2.5 倍。 它利用了 ETH 贷款利率（~0.9%）和质押收益率（~4%）之间的差异。 icETH 的服务费为 0.75%，但有 0.25% 的提现费。

我们可以更进一步，在 Uniswap 上创建一个 icETH/ETH LP，通过流动性供应进一步将收益率提高 4% 左右。

另一种选择是使用 Galleon DAO 推出的 ETHMAXY（ETH 最大收益指数）。 这是一种建立在以太坊网络上的结构化产品，使交易者能够通过 stETH、Lido 和 Aave 获得 3 倍杠杆 ETH 收益敞口。 ETHMAXY收取1.95%的手续费，但提现手续费为0%。

有许多简单的方法可以在没有太多额外风险的情况下扩大我们的质押回报。 不过还是要谨慎，因为每多一层都会增加持仓风险，被爆仓是绝对有可能的。

资料来源：@stakingbits/the-derivatives-of-ethereum-staking-to-maximize-eth-staking-yields-576928f1ae47

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