“数字黄金”输给真金？投资者已在用脚投票

一些投资者认为，比特币是类黄金资产的替代品，具有储备价值男子忘记比特币，具有抗通胀和货币供过于求的能力。 不过，目前的市场趋势是资金流出比特币市场，而黄金依然是投资者心目中最好的避险资产。

Stanley Druckenmiller 等一些大型对冲基金经理认为并购买了比特币，上个月将其价格推高至 60,000 美元（约合人民币 38 万元）以上。 尽管德鲁肯米勒等人表示比特币不能完全取代黄金，但一些分析师发现它一直在抢黄金的风头。

但至少在短期内，市场趋势可能正在转变。 根据摩根大通策略师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）的分析，投资者已经放弃了比特币期货和基金，转而筹集黄金。 他写道，与前两个季度相比男子忘记比特币，情况发生了变化。

“比特币价格继续恶化，机构投资者继续减持，”他写道。

就在比特币突破 64,000 美元的新高之后，4 月下旬，连续 4 周的机构资金流入首次转为负值。 目前尚不清楚为什么机构开始撤资，但很明显，过去一个月资金一直在出逃。 近期，比特币价格一直徘徊在4.3万美元（约合人民币27.6万元）左右。

“也许机构投资者正在逃离比特币市场，因为他们看到比特币前两个季度的涨势已经结束，并寻求传统黄金的稳定性，以避免数字黄金的快速下跌，”Panigizoglu 写道。 风险。 或者他们认为目前的比特币价格相对于黄金来说太高了，所以他们改变了前两个季度的做法，即卖出比特币买入黄金。”

另一个问题是，币圈之神马斯克已经开始表达对比特币的厌恶。

不仅仅是机构。 Panigizoglu 还估计，零售业不再看好比特币。 预计美国移动支付巨头Square将减少比特币的购买量。 这家电子支付公司目前支持用户使用比特币进行日常交易。

Panigizoglu 使用一种独特的方法对比特币进行估值——他称之为“波动性”。 根据这个比率，他估计比特币的合理价格为 35,000 美元。 如果比特币像黄金一样受到投资者的欢迎，它可能会升至 140,000 美元。 但他预计价格不会很快达到那么高。

他写道：“140,000 美元的价格是一个长期的理论目标，假设比特币的波动性与黄金的波动性趋于一致，并且投资者投资组合中的比特币配置与黄金配置趋于一致。 但短期内，比特币和黄金资产在投资者心目中并不能划等号。”

（加拿大财经专文，抄袭必究）

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